Неожиданное соглашение между США и Китаем о временном смягчении взаимных пошлин вызвало позитивную реакцию среди экономистов и инвесторов. Ведущие финансовые институты пересматривают прогнозы по росту ВВП Китая в сторону повышения, а китайский фондовый рынок отреагировал краткосрочным ростом, сообщает CNBC.

Согласно достигнутому соглашению, Вашингтон и Пекин временно приостановили действие большинства взаимных пошлин сроком на 90 дней. Тарифы на товары с обеих сторон снижены с 125% до 10%. Это стало важным сигналом к снижению напряжённости после весеннего обострения торговой войны, когда США ввели очередной пакет тарифов, спровоцировав снижение экономических прогнозов.

Теперь аналитики крупнейших банков пересматривают свои оценки. В UBS улучшили прогноз по росту китайского ВВП в 2025 году до 3,7–4% против прежних 3,4%. В Morgan Stanley ожидают ускорения роста уже во втором квартале, предполагая, что ослабление пошлин стимулирует экспорт. Оценка квартального роста повышена с 4,5% до уровня выше этого значения, а также скорректирован прогноз на третий квартал — теперь выше 4%.

ANZ Bank, ранее снизивший прогноз с 4,8% до 4,2%, теперь допускает рост выше 4,2%. В Natixis также повысили оценку до 4,5%, при этом подчёркивается, что необходимы дополнительные меры поддержки и дальнейшее снижение тарифов.

На фондовом рынке позитивные ожидания отразились в повышении рейтингов и целевых ориентиров. Nomura повысила рейтинг китайского рынка до уровня “тактического перевеса” и частично перераспределила средства из индийских активов в китайские. Citi подняла прогноз по индексу Hang Seng на конец года на 2% — до 25 000 пунктов, а к середине 2026 года ожидает его рост до 26 000.

Аналитики рекомендуют обратить внимание на внутренние китайские компании, менее зависимые от внешней торговли. В частности, Пьер Лау из Citi повысил рейтинг сектора потребления и положительно оценил перспективы интернет- и технологических компаний. В Maybank и GROW Investment Group также считают, что китайский рынок остаётся недооценённым, особенно в сегментах связи и потребительских товаров.

На фоне новостей индекс CSI 300 вырос в понедельник на 1,6%, а Hang Seng прибавил 3%, но уже во вторник оба показателя демонстрировали слабую динамику.

Впрочем, эксперты предупреждают, что достигнутая договорённость имеет временный характер. По словам старшего экономиста Natixis Гэри Нга, 90-дневная передышка — скорее тактический жест, чем стратегический прорыв. Аналогичного мнения придерживается и Дэн Ван из Eurasia Group, отмечая, что внутрикитайские проблемы, включая кризис в недвижимости и долговую нагрузку на местные органы власти, остаются основными рисками для экономики и фондового рынка.

Кроме того, сохраняется неопределённость со стороны США: президент Дональд Трамп может вновь ужесточить риторику, используя пошлины как инструмент давления. Как подчёркивает Ван, «в торговой дипломатии 90 дней — это очень короткий срок», и пока говорить о стабильном улучшении отношений преждевременно.

Автомобильный рынок Китая продолжил рост: по данным Китайской ассоциации легковых автомобилей (CPCA), продажи легковых машин в апреле увеличились на 14,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года и достигли 1,78 млн единиц. Это третий месяц подряд, когда наблюдается положительная динамика. С начала года продажи составили почти 7 млн автомобилей — на 8,2% больше, чем за аналогичный период 2024 года, передаёт Reuters.

Рост во многом обеспечен действующей государственной программой по утилизации, в рамках которой покупателям предлагают щедрые субсидии при обмене старых автомобилей, особенно в случае выбора электромобилей. Согласно официальным данным, к концу апреля под действие программы уже подпали 2,71 млн машин, что помогло поддержать продажи на фоне внешнеэкономических рисков, в том числе усиления тарифной политики США.

Продажи электромобилей и гибридных моделей показали особенно высокие темпы — рост составил 33,9% в годовом выражении. Автомобили на новых источниках энергии (NEV) заняли более половины рынка, достигнув доли 50,8% в общем объёме продаж за месяц.

Тем не менее, экспорт китайских автомобилей продолжает снижаться: в апреле он упал на 2,2%, продолжив тенденцию предыдущего месяца, когда спад составил 8%. Основным фактором давления остаётся ужесточение тарифов и ограничений со стороны США и ряда других стран.

Внутри страны начинает снижаться интерес к функциям автономного вождения. После объявления BYD о включении технологии «Глаз Бога» в базовую комплектацию всех моделей, потребительский интерес к «умным» системам пошёл на спад. Этому способствовало также ужесточение регулирования и недавний резонансный случай с электромобилем Xiaomi SU7, завершившийся смертельным ДТП.

Несмотря на вызовы на внешних рынках и рост напряжённости в торговле, китайский автопром пока сохраняет устойчивость за счёт сильного внутреннего спроса и развития электромобильного сектора.